良好的变压器油应该是清洁而透明的液体，不得有沉淀物、机械杂质悬浮物及棉絮状物质。如果其受污染和氧化，并产生树脂和沉淀物，变压器油油质就会劣化，颜色会逐渐变为浅红色，直至变为深褐色的液体。当变压器有故障时，也会使油的颜色发生改变一般情况下，变压器油呈浅褐色时就不宜再用了。另外，变压器油可表现为浑浊乳状、油色发黑、发暗。变压器油浑浊乳状，表明油中含有水分。油色发暗，表明变压器油绝缘老化。油色发黑，甚至有焦臭味，表明变压器内部有故障。
杂质：杂质的多少将直接影响废油的再利用。判断杂质也需要通过专业的仪器或经验去判断。例如废重油的油下杆率，废油滴下的油渍散开程度等都是判定废油杂质的依据。
密度：密度相对来说比较容易判断，但也是难的。容易判断的是因为油可以漂在水上，密度比水小。在不能确定其密度时可以多滴一些油在水上，看浮起率。难的是因为大多废油的密度是低于水的，而具体是0.89或0.79,这将很难界定。需要不断地去实践、去总结经验。
颜色：不同的废油种类有不同的颜色，不同的废油质量级别又有不同的颜色。虽然没有专业的指标书来统一判定废油的颜色，但是根据常识和经验还是可以确定的，通常，废重油和机油均呈黑色状，废液压油为褐色或咖啡色较好。
味道：比较好的废液压油的味道闻起来，就像在品咖啡。先是苦苦的浓，然后有淡淡的香。值得长久去嗅探，去深入这气味的深处，找到油的核心指标。味道是可以直接反应一种油的好坏的。废重油是浓郁的酱味，液压油有淡淡的糊味。